Když si k oslímu můstku "přelévání" dohodíme jednoduchý fakt nalévání, tak obrázek vypadá jinak.
Předchozích ~400 a včerejších ~500 mld EUR poskytnutých ze strany ECB komerčním bankám jistě způsobí nalití části takto poskytnutých úvěrů do dluhopisového trhu (takový v podstatě carry trade... resp. čistá úroková arbitráž... za 1% si půjčím, za 5-7% půjčím, co jsem si půjčil a žiju z pozitivního úrokového diferenciálu). Jelikož dluhopisy mají fixní kupón a cenu, při nalití peněz dojde k růstu ceny dluhopisů a tím pádem k poklesu %ního výnosu dluhopisu (stále stejně velký kupón se dělí vyšší cenou dluhopisu => nižší %ní výnos)
Ostatně snížit (%ní) cenu dluhopisů je/bylo/bude tím hlavním cílem akce ECB... že se peníze nalijí do real ekonomiky je jen zástěrka.
O přelévání kapitálu z akcií do dluhopisů se tedy nedá mluvit; ve skutečnosti opak je pravdou. Navzdory tomu se kapitálová velikost trhu s dluhopisy může zvětšovat/zvětšuje.
Co se ERSTE týče tak v kombinaci výše uvedených faktorů lze očekávat, ceteris paribus, tendenci růstu krzu akcie ERSTE.
Krásné tři pětky (555) mohou být aktuální tří-měsíční cíl. Nic mě nepřesvěčilo pro změnu 6m cíle (250)...
LZ