Akcie PEGAS NONWOVENS - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

1. Motivačný program pre vedenie Pegas. Toto už zažil čez. Výsledkom boli zlé investície - vedenie čezu jednoducho sledovalo vlastný prospech. V konečnom dôsledku to pre čez znamenalo dvojakú stratu - jednak zlé , urýchlené investície motivované naháňaním kurzu, jednak motivačný program v konečnom efekte znamenal určitý  spôsob - aj ked v malom, odčerpania zisku čez do kapsy managementu. Pegas sa vydal v rok 2010 na podobnú cestu, ktorá môže nabrať konkrétnejší spôsob po valnej hromade.. ako píše bhs, nie je zatiaľ jasné, či na koniec nepríde aj k navýšeniu kapitálu, čo by znamenalo pokles majetku na jednu akciu. V každom prípade, management a vedenie firmy, by mali byť odmeňovaní podla ekonomických výsledkom - a nie motivačnými programami, ktoré smrdia. Uvidíme čo sa udeje na VH. Každopádne , nie je to dobrý signál pre akcionárov.  Asi nerobí ani dobrú krv, že veľkým akcionárom je Wood/Company .  

Podla mňa, by Pegas , ak chce predísť problémom, mal ZRUŠIŤ akékoľvek " motivačné programy". orientovať sa na efektívne zvyšovanie výroby, postavenie daľšej linky súbežne  s hladaním nových odverateľov ( hromadia sa zásoby). A zisk používať jasne prioritne na investíce, znižovanie zadlženia firmy a jasnej dividendovej politiky. Uvidíme ktorou cestu sa Pegas poberie, v každom prípade posledná správa je negatívnym signálom pre drobných akcionárov..

taky ne...................  :-DDDDDDDDDD

a) srovnává "státní" podnik s ryze soukromým......

b) píše o jasné dividendové politice, ale když ji Pegas už roky dodržuje, hodnotí to negativně.....

c) je to takové trochu moc všeobecné bla bla bla...........

:-))))))))))))))))))))))))))))))))))))

Pegině zdar, škarohlídům zmar !!!!!!!!!

To je smiešna reakcia. Sám vlastním akcie Pegas a mám možno väčší záujem na zdravom rozvoji (  a teda aj zisku mojej investície) ako Vy. Moja obavy ale  zdelajú aj iní - premietlo sa to napríklad aj do hodnotenia budúceho vývoja od BIG expert :

www.kurzy.cz/zpravy/366238-az-na-trhy-prijde-korek ...

   Pegasu v tabulke klesla atraktivita oproti minulému hodnoteniu. Osobne verím, že si vedenie Pegasu nedovolí to, čo spravil Roman and spol v Čeze a Pegas nás svojim vývojom budúce tri roky bude tešiť.

Na základě zjišťování dalších podrobností k transakci přímo u společnosti, PEGAS údajně žádné výrazné navyšování kapitálu nechystá (max. do 15 %). V materiálech společnosti PEGAS jsou tak nejspíše výrazné chyby (špatné formulace a zaměnění částek EUR za kusy akcií). Společnost se má zřejmě ještě dnes oficiálně vyjádřit, resp. opravit příslušné formulace. Situaci nadále sledujeme a budeme o ni informovat na našich stránkách (www.bhs.cz).

Tak jsem si přečetl příslušné informace o záležitosti na webu Pegasu - a vůbec se mi to nelíbí! Vycházím z toho, že tam mají chybu (záměna eur s počtem akcií), protože jinak by to nemělo smysl (šlo by o snížení namísto zvýšení kapitálu).

Nyní je 9 229 400 akcií. Navrhovaná možnost zvýšení je až na 10 613 810 akcií, tj. o 1 384 410 akcií (15 % současného kapitálu). Warrantů pro "ředitele" ale má být jenom 230 735 (1 warrant = 1 akcie). Pořád tedy zbývá 1 153 675 Kcí (12,5 % současného kapitálu).

Pokud tedy pominu motivační plán pro ředitele (stanovy ale nijak nezaručují, že warranty jsou určeny pouze pro ně), tak je pro někoho přichystána možnost získat 12,5 procentní podíl společnosti za cenu o 15 % nižší než tržní.

Stejně jako Imark to za určitou hrozbu rozhodně považuju. Pět let je celkový rámec, v němž lze to zvýšení kapitálu realizovat. Nikde není napsáno, že k tomu nemůže dojít hned následující den poté, co budou nové stanovy účinné. Pokud by bylo opravdu třeba získat finanční zdroje úpisem nových akcií, tak proč ne všeobecným úpisem otevřeným všem akcionářům?

Možná jsem paranoidní, nechci např. woody z ničeho obviňovat, ale v současné době mají podle všeho podíl ve společnosti cca 18 % (jediný významnější akcionář). Pokud ta novelizace stanov projde, můžou si pohodlně (pod tržní cenou) zvýšit podíl až ke 30 %. Dva základní principy - možnost upisovat s vyloučením práva stávajících akcionářů, a to pod tržní cenou - pak už ve stanovách budou. V budoucnu může dojít k pokusům tyto principy ještě umocnit. Salámovou metodou pak můžou být menšinoví akcionáři rozředěni a smetánku pak slízne někdo jiný. Když vidím, co prochází Vítkovi na Orku, tak se bojím, aby se tím někdo v Pegasu neinspiroval.

istý investičný guru už dávno povedal: investujte do spoločností, kde ja jasné a čitatelné vedenie firmy, resp. ľudia, ktorí firmu ovládajú.Ruka v ruke s tým, že by to mali byť čestní ludia... ak tomu tak nie je, akcionár sa môže dočkať všelijakých prekvapení. legislatíva totižto dovoluje všeličo, na úkor menších akcionárov. Ja proti zaangažovaniu vedenia firmy na výsledkoch nič nemám - ale, malo by to byť robené jasnou formou, vyšší zisk, vyššie odmeny. Samozrejme nie umelo navyšovaný zisk, ale reálny. To ča sa udialo a deje na Orcu, Kitu, NWR by malo byť varovaním. Pegas, ak to vedenie nepokazí, a ak v budúcich rokoch nepríde k razatnému zhoršeniu predaja či straty hlavných odberateľov , je dobrá firma. Zatiaľ.  Posledné kroky vedenia Pegasu sa mi ale podobne ako Kaibab, nepáčia.

Spomínaný investičný guru, aj kvôli tomuto preferuje investície do oveľa väčších firiem ako je Pegas, s jasne čitateľnou akciovou štruktúrou a hlavne, s efektívnou možnosťou kontroly činnosti a nie  sjedným dominantným akcionárom ktorý postupne ovládne celú firmu. Preto sa mi páči napr Coca Cola alebo už zmieňovaný VW. Osobne VW považujem za veľmi dobrú príležitosť, Ak nenastane v budúcich rokoch naozaj nejaká velká politická aj ekon. kríza, VW má našlapnuté veľmi dobre. Zvyšujúca sa dividenda, rozširuje sa výroba, aj posledny krok prevzatia SCANIE síce bude stáť asi 7 milard euro, ale veľmi zmysluplne, dodatočne to prinesie zisk asi 600 milion euro ročne, A to už za takúto investíciu stojí. Tiež, VW v poslednej dobe veľa investoval do technológií.

Pokiaľ nejaký akcionár začína mať dominantný vplyv vo firme, a ide o tak malú firmu ako je Pegas, sú obavy na mieste. Často dochádza k tomu, že dominant pomaly dostáva chuť na väčšie a väčšie sústa a samozrejme, neochotu sa deliť so ziskom s ostatnými menšími akcionármi v budúcnosti. Preto sa mi posledné kroky nepáčia. Takisto sa mi nepáči už len názov - program odmenovania. Spomínané navyšovanie kapitálu formou nových akcií - dúfam že v Pegas nezíska jeden akcionár rozhodný vplyv. To by rozhodne znamenalo pre malých akcionárov, a teda aj mňa, nič dobré do budúcnosti. Ak by Pegas v nasledujúcom turbulentnom období vyklesal na hodnoty okolo 580, 570 či menej (15 % navýšenie by evokovalo dokonca hodnoty pod 550 CZK, tam to asi ale až neklesne), tak rozhodne prikúpim, ak bude za čo :)   Ale, tak ako píše Kaibab, budem veľmi pozorne sledovať nové kroky, aby som v prípade problémov sa Pagasu radšej zbavil.. aj ked velmi, velmi nerád...

byl by odkaz na tu dnešní zprávu o navýšení počtu akcií na dvojnásobek ???

správne.  čo ale znamená pojem - motivačný program pre vedenie firmy - to už predviedol ČEZ. V honbe za navýšením kurzu sa začali realizovať investície ktoré sa ukázali ako problémové, či rovno stratové ( Rumunsko, paroplyn Chvaletice atd). manažéri ČEZ totižto dostali k platu do buúcnosti možnosť realizovať akcie za spriemerovanú cenu na burze, čiže im záležalo na tom, aby kurz išiel hore. Dnes vidno, že namiesto týchto všetkých investícií by bolo lepšie pre ČEZ ak by urobil investícií menej - za to iba tých čo by boli naozaj efektívne pre budúcnosť. A ušetrený kapitál mohol ČEZ  radšej požiť na znižovanie dlhu. Namiesto toho ČEZ rapídne zvýšil celkové zadlženie firmy a znížil cash flow. A zo súčasného zisku tak platí aj nemalé úroky. Zato manažéri si prišli na svoje, niektorí zarobili na predaných akciách aj viac ako 100 milionov korún k platu.. Manažéri Pegasu sa pokúšajú o niečo podobné, a môže to dopadnúť podobne.  Je správne, ak vedenie firmy má motiváciu na rozvoj firmy - ale! nie všelijakými pochybnými motivačnými programami ,iba jasným podielom na zisku firmy.    Ja takisto vlastním akcie Pegas a kedže očakávam postupný rozvoj firmy aj rast zisku tak tieto akcie držím. Obávam sa ale, aby to čo začalo robiť vedenie Pegasu nedopadlo rovnako ako u Čez. Investície a nová výroba áno, ale zmysluplne - nie len za účelom nahnania peniazov do vrecka manžérov, nakoľko sa tým môže v skutočnosti firma znehodnocovať. Ako sa to má, ukazuje napr. VOLKSWAGEN.  Manažéri VW mali veľký záujem na získanie spoločnosti SCANIA, nakoľko plným ovládnutím plánujú ušetriť ročne viac ako 600 milionov € . Pod koncern VW patrí aj MAN a VW  plným ovládnutím chce ušetriť na prevádzkových nákladoch zdielaním technológií, podvozkov,elektroniky atd medzi Scaniou a Man. VW, ktorý už vlastní vyše 80 % akcií Scania dal ponuku na odkúpenie zvyšných akcií za vyššiu cenu, ako je trhová cena akcií Scania na burze. Ked ale niektorí akcionári Scanie začali požadovať ešte viac, VW povedal nie.. skrátka je ochotný investovať iba v rozumných podmienkach ktoré zaručujú návratnosť investície a nie bezhlavé mínanie prostriedkov firmy. Nakoniec VW Scaniu ovládne, pretože klúčoví zvyšní akcionári Scanie súhlasili. VW na financovanie použije jednak vlastné prostriedky, jednak vydá novú emisiu prioritných akcií.. to všetko ale po dôkladnom zvážení ponuky..VW má jasne definovanú víziu rastu firmy, a  aj preto jeho akcie rastú ( aj zisk) a domievam sa že v budúcich rokoch porastú aj akcie VW... Takouto jasne definovanou politikou rozvoju firmy ale nie som si istý u českých manažérov , kde skôr v tomto programe išlo o stámiliony do vreciek manažérov - predviedol to už Roman and spol z ČEZ a preto mám aj obavu o manžérov Pegasu. Dúfam že  tzv " motivačný program" Pegasu nedopadne rovnako ako to bolo u ČEZ.