Akcie ČEZ - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

- zakladni pasmo 2019 na peknych 54.85 EUR/MWh

- rok 2021 47.80 EUR/MWh, tedy hruznych 4 E pod rokem 2019

- rok 2022 nikdo nechce ani za 47.60, nejlepsi nabidka na nakup je 45.85, tedy udesnych 9 E pod rokem 2019.

- zmena ceny o 1 EUR/MWh pro CEZ znamena zmenu zisku o cca 1.5 mld. (Bude to spise o neco mene, kvuli cene CO2 povolenek...)

- forwardova krivka ceny elektriny tedy silne klesa

Je vsak treba dodat, ze i 45 E je pekna cena, letosni rok CEZ prodaval za neco malo pres 30 E.

www.eex.com/en/market-data/power/futures/phelix-de ...

Kolik prodal na EEX nevim. Prodava vsak za ceny, ktere jsou vazane na ceny EEX DE. A vetsinou kazdy rok vyprodava tri roky (CEZ tomu rika hedgeovani). S jistou mirou zjednoduseni muzeme pocitat, ze kazdy rok proda tretinu (spise to bude 30% rocne a cca 10% pak doprodava behem aktualniho roku). Takze, letos prodaval 2019, 2020 a 2021.

Zhruba tedy muze mit na rok 2021 prodanu tretinu. Na rok 2022 asi zanedbatelne. Ten zacne prodavat az za 14 dnu. Jde o velmi hrube odhady. Presne to bude uvedeno ve ctvrtletnich zpravach pro investory. Tam je vzdy graf s prodanymi mnozstvimi pro jednotlive roky a prumerne prodejni ceny pro tyto roky.

K 31.10. mel CEZ na 2021 prodano 25% za 39.1 E a na rok 2022 5% za 37.4 E.

Takze nyni by na 2021 mohl mit prodanu tu necelou tretinu. A prumerna cena trochu stoupne. A pozor. Sice stoupa cena za elektrinu, ale take stoupaji naklady na CO2 povolenky.

https://www.cez.cz/edee/content/file/investori/2018-11-investment-story.pdf

str.15

Ale vubec ne. Asi nerozumite podstate. Rok 2019 CEZ zacal prodavat na zacatku roku 2016. Svou produkci v roce 2019 tedy bude prodavat (zjednodusene) za prumernou cenu kontraktu pro rok 2019 za tri roky, tedy prumer cen kontraktu v letech 2016-2018.

CEZ mel k 31.10. pro rok 2019 prodano 84% za 35.80.  Ted bude mit prodano neco kolem 90% hrubym odhadem za cca 37-38 E.

To je o cca 7 E lepsi, nez letos, ale zdaleka to neni 55 E. (Ovsem i tech +7 E muze cisty zisk zlepsit o cca 70%. Je vsak treba dodat, ze letosni zisk bude nejhorsi za tri posledni petiletky.)

https://www.cez.cz/edee/content/file/investori/2018-11-investment-story.pdf

strana. 15

No, to uvidime. Zatim to vypada, ze za podstatne mensi ceny, nez se doprodava rok 2019.

Kdyby se alespon rok 2020 mel pristi rok prodavat za soucasne ceny roku 2019, tak by se cena forwardu pro 2020 mela priblizovat k cene forwardu 2019. To se nedeje.

Cas ukaze. Za par obchodnich dnu se prestane obchodovat 2019 a jeho pozici zaujme rok 2020.  

Urcite. Hedgeovani zehli extremy. A zavadi zpozdeni. CEZ ma az ted, pri koncici konjunkture, nejnizsi prodejni ceny. Roky poklesu tezil z toho, ze mel predporodano za vyssi ceny. Ted je bity za to, ze ma predprodano za nizke ceny. Prestoze jsou ceny pro rok 2019 slusne pres 50 E, tak CEZ utrzi cca 37 E.

Pokud ceny neposkoci nahoru, tak bude v nasledujicich letech prodavat nekde kolem 40 E, plus minu par eur.