Taky jsem v očekávání...Spíše mně zajímají ty roční, resp. trend Q2 - Q4 v PL a struktuře aktiv/pasiv. Taky by bylo fajn udělat nějakou revizi predikce, ceny jsou dolu a dle futures to na nějaký drama růst nevypadá. Faktem je, že to co je na futures ještě nedeterminuje co se bude dít v budoucnosti v PL Fotonku, tedy jenom částečně. Nicméně, nijak růžově to nevypadá. V ČR / SR dobrý, ale v RO, HU, AUS nic moc, o PL také nemá moc smysl spekulovat. Uvídí se...Je pravda, že ten pokles cen je hodně dolů a asi to tak nezůstane, ale šance, že to bude přes EUR 100 je na 2024 v nedohlednu, tedy pro ty, co si ty nižší ceny zajistí alespoň na uřčitou dobu. Faktem je, že i některé připravované PPA projeky to postupně odepisují, resp. odkládají. Uvidí se co bude dál, předpokládám, že Green Deal se bude tlačit za každou cenu, a dá se předpokládat, že v rámci tranzice se to bude sanovat (pardon, tranzitovat) přes regulaci, dotačními mechanizmy. Nezůstává, jenom doufat. Trochu mně to připomíná Maa, jak chtěl mít slévárnu v každé vesnici, ale to je jen moje divoká fantazie. Teď nemá smysl spekulovat, fundament velký špatný (výhled), možná, že se to časem spraví... může do toho něco zasáhnout a cena půjde zpět nahoru, na nějaké regulatorní zásahy bude potřeba chvilku počkat. Navrhuji, aby každý občan zadotoval deficit na ceně v původním modelu každého renewables producenta...Ne že by se tak už nedělo, ale dá se trcochu víc. U firem to nenavrhuji, ty jdou postupně do pr...e jak sláva prerijních indiánů. Ale neva, uděláme celému obyvatelstvu DEI kurzy a budeme se starat jeden o druhého...jako zábavní show to prodáme do Ázie, snad nám pošlou alespoň toaleťák. Doporučuji vzhlédnout https://www.youtube.com/watch?v=TkZFuKHXa7w, jak Lord Percy vyrobil Velké Zeleno,nu,západní civilizace taky, i když my tomu trochu říkáme jinak.S ohledem na to, že je v tom hodně peněz, i institucionálních, tak se to nejspíše bude dotovat/sanovat, napr. něco na styl NěmeckA. I když na tom Balkáně bych s tím moc nepočítal. Pamatuji si jak Montel ještě před rokem hlásil, že v RO šla cena v aukcích na 126-134 EUR / MWh (brát s rezevou, pamatováka moc dobrého nemám). Teď to vypadá trohu jinak. Hlavní slovo v celém příběhu bude mít auditor/banka. Auditor v části revaluation +/-. Trochu to PE v jednom kvartálu přifoukl, ale snad ne moc, snad tam zůstala v modelu nějaká vata. I když to revaluation +/- nedává smysl, je to nekešofka. Nezávidím mu, těžko predikovat. Druhým důležitým hlasem bude financování, to bych chtěl vidět ty kouzla v těch modelech při žádosti o financování. Snad to pude, ale zadržená cash bude poměrně vysoká... takže volné cash flow do firmy z projektu asi nic moc. Celé je to na věštbu, rozum si s tímto už moc neporadí. 2025 také nevypadá na nějaký predikovatelný skok zpět. Takže jediná cesta vpřed je regulátor/vláda, vytáhnout penízky přes reg. zásah nebo na deficit zadotovat. V každém případě, bude teď těžké dotahovat ty projekty v pipelině, dle ozvěn z trhu se teď moc do toho nikomu nechce...část si počká na nucený prodej projektů, tam snad nějaká příležitost bude. Když jsem psal před půl rokem, že na těch cenách energií (obecně) to EU ekonomika nedá a žádný pokus o přiblížení se k chozraščotu reverzním přístupem nedává smysl, tak mně všichni poslali do háje. Mohlo se to tehdy jevit fér, teď už to až tak moc neobstojí. Ale to není důležité.Na druhé straně, akcie se obchoduje na sentimentu ne fundamentu...akcie totiž o fundament ne a ne zavadit, resp. držitelé akcií ne. Ale pořád zůstává možnost sekat jeden pozitivní PR release za druhým. Frekvence asi bude muset být vyšší,ale to neva, to se dá zařídit. V tomto ohledu je PE zkušenou firmou. Doporučuji každou novinku zapíjet panákem, ať ta radost má rostoucí trend. Když tady někdo před časem nechal odkaz na fair valuation (sorry, nevzpomenu si), tak tomu nikdo nechtěl věřit, kdo ví, možná mají přímou linku do Delf.
