Akcie Č. RADIOKOMUNIKACE - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

 Hodnocení:      0 1 2 3      
Diskutující:
Návod    

Akcie Č. RADIOKOMUNIKACE - Diskuze a názory


Výpis odpovědí na následující příspěvek

přečíst (0) 26.09.2005 18:52  ...  (27465)

Zklidnit hormon

HN.IHNED.CZ 7. 9. 2005 00:00Petr Koblic: Skutečné investory squeeze-out netrápí PŘIDAT NÁZOR ULOŽIT POSLAT VYTISKNOUT Musíme rozlišovat oprávněný hněv minoritních akcionářů z kupónové privatizace, kterým byly před lety jejich akcie bez odkupu vyřazeny z trhu a nyní je jim nabízena neadekvátní cena, a skutečné investory na akciovém trhu..Skutečné investory squeeze-out netrápí Když jsem uviděl na názorových stránkách titulek Kdo bude tak naivní, aby investoval do akcií? (HN 31. srpna), očekával jsem seriózní rozbor některého z analytiků, jenž dospěl k názoru, že akciový trh je již příliš drahý. Jaké však bylo mé překvapení, když jsem zjistil, že za provokujícím titulkem se skrývá jen tuctový lament zástupce jedné ze skupin minoritních akcionářů, bojujících svou válku proti tzv. squeeze-outům. Tato problematika má ovšem velmi málo společného s investováním do akcií. Ano, napětí existuje Je pravda, že situace mezi akcionáři majoritními a minoritními je po léta značně napjatá a že koncem devadesátých let měli majoritáři díky nedostatečné ochraně minorit poněkud navrch. V poslední době však dosáhly některé velmi agresívní skupiny minoritních akcionářů značných úspěchů. Obvykle šlo ale o výdobytky pouze pro ně - okamžitě po vyplacení tučného "výpalného" se někdejší bojovníci stáhli a na vzletné fráze o ochraně všech minoritních akcionářů ve vteřině zapomněli. Situace se ale obrátila. Nynější verze zákona dává naopak nesporně vrch majoritářům. V článku zmiňovaná novela, kterou připravuje Ministerstvo spravedlnosti (po konzultacích s odbornou veřejností), je o mnoho lepší než unáhlené znění, které platí nyní. I přesto jsem si při čtení tohoto návrhu živě představoval desítky možných sporů, jež z takové úpravy mohou vzejít. Dobré řešení zkrátka neexistuje.Proces tzv. squeeze-outu je v právních řádech vyspělých zemí procesem standardním, třebaže v zásadě výjimečným, ba u velkých společností téměř nevídaným. Pokud se k takovému kroku většinový akcionář uchýlí, předchází mu dlouhodobá a dostatečně kvalitní cenotvorba na trhu, takže o férové ceně odkupu pak lze jen stěží spekulovat. Pokud je proces ve výjimečných případech přece jen napaden u soudu, je rozhodování v kauzách dostatečně rychlé. Skutečné české problémy U nás je naopak po kupónové privatizaci obrovské množství firem, jejichž akcie byly již dávno staženy z trhu, přitom však stále mají značné množství minoritních akcionářů. Stovky squeeze-outů, které nyní pod vlivem narychlo přijaté zákonné úpravy prakticky naráz začaly, jsou situací ne zcela standardní. Nutno také souhlasit s obavami, že šance domoci se prosazení zvýšení nízké nabídky soudní cestou, je při rychlosti a odbornosti našich soudů v oblasti kapitálového trhu spíše ve sféře science fiction. Zcela však nesouhlasím se zmatenou směsicí tezí o investorech, kteří si léta budovali portfolia z úplně nelikvidních akcií za účelem spoření na penzi, o "podrytí" penzijní reformy či o tom, že nikdo na kapitálovém trhu neinvestuje ani knoflík. Musíme totiž rozlišovat oprávněný hněv některých minortitních akcionářů z kupónové privatizace, kterým byly před lety jejich akcie bez odkupu vyřazeny z trhu a nyní je jim nabízena neadekvátní cena, a investory, kteří v poslední době investovali do akcií z nejlikvidnějšího segmentu našeho trhu. Skutečnými akciovými investory jsou ti druzí - a ti jsou podle všeho naprosto spokojeni, žádné squeeze-outy je netrápí. Pokud autor hovoří o "smrtelné ráně kapitálovému trhu", pak je touto ranou spíš aktivita profesionálních vyděračů, tzv. greenmailerů. To jsou skutečná rizika, která trápí potenciální emitenty i investory. Rizika, o nichž s nimi já i členové burzy dennodenně diskutujeme. Nespokojenci a možnosti Samozřejmě, i u nejlikvidnějších cenných papírů může, ačkoliv si to nepřejeme, dojít ke squeeze-outu. Pokud se tak stane, bude tomu vždy předcházet kvalitní historie dosahované ceny a podmínky odkupu, schvalované Komisí pro cenné papíry, budou stanoveny nejméně na hranici průměrné ceny za předcházející období. I tak se jistě najdou nespokojenci, zvláště trvá-li celá transakce déle než rok a podmínky na trhu se za tu dobu výrazně změní. Narážím třeba na aktuální situaci kolem akcií Unipetrol, kde byla majorita de facto prodána před sedmnácti měsíci a až nyní je vyhlašována cena za povinný odkup. Málokdo si vzpomene, že v dubnu 2004 sliboval kurs kolem 100 korun solidní prémii vůči trhu. To, že si mnozí minoritní akcionáři za tu dobu dokoupili další akcie i za kurs nad privatizační cenou, bylo jejich dost odvážnou spekulací, která jim však do jisté míry vyšla.Ne zcela vydařená tečka za roztříštěným vlastnictvím firem z kupónové privatizace nemá tedy nic společného s investováním do nejkvalitnějších akcií na pražské burze nyní. Jsme objemově největší burzou v regionu, před burzami ve Vídni a ve Varšavě, a likvidita našich akcií je taková, že se o své investice nikdo nemusí bát. Stačí s chladnou hlavou vyhodnotit potenciál růstu našich kotovaných firem a mít při načasování vlastní investice alespoň trochu šťastnou ruku. Autor je generálním ředitelem Burzy cenných papírů Praha Tak jak? Už je to lepší ?
Dosavadní doporučení: přečíst (0)
Vaše doporučení:
spíše nečíst (1) 26.09.2005 20:26  Kaibab  (14980)

Zklidnit hormon

Nesouhlasím. Názory autorem prezentované svědčí o tom, za koho asi ve své funkci "kopal a kope",a tak trochu i mohou vysvětlovat některé události na naší burze. Anebo se jedná o "kozla zahradníkem".

Stručně:

- Teze o minoritářích-vyděračích nebohých majorit je nesmysl. Pokud by řádně fungovala právní oddělení společností (a zřejmě i soudy) a majoritáři se chovali férově, asi by oni "greenmailisté" brzy splakali nad výdělkem.

- Tržní cena akcie (ani nějaké vážené průměry apod.) vůbec nemusí odrážet její reálnou hodnotu. Naopak často bude ovlivněna spíše psychologickými faktory. Pak majorovi stačí, počkat si na období poklesu, přiživit ho (nebo i způsobit) svým chováním, a následně akcie vyvlastnit "za babku". Investor oproti dikovi je pak na tom mnohem hůře - například si akcie pořídil na trhu (třeba i na margin), když pospěl k názoru o jejich fundamentálním potenciálu vyšším než současná tržní cena, může se i krátkodobě mýlit, třeba i dlouhodoběji - ale squeeze-out za směšnou cenu mu nedává šanci, aby se časem jeho prognóza o hodnotě akcie potvrdila, ta je šmahem vyvrácena jednostranným úkonem majora. Dikovi jenom unikne část zisku za "investovaných" 1.000,- Kč.

Dosavadní doporučení: spíše nečíst (1)
Vaše doporučení:
spíše nečíst (2) 27.09.2005 17:36  Ersťák  (88393)

Zklidnit hormon

to nemá cenu se rozčilovat. Koblic je blb, kterej na burze v životě neinvestoval ani jednu svojí korunu
Dosavadní doporučení: spíše nečíst (2)
Vaše doporučení:


Výpis titulků 181až 200 (18894)

Titulek   Výchozí řazení    Autor  šipka  Datum  šipka
  přečíst (0) pro zajímavost   Petin1 27.09.05 16:20
  přečíst (0) Vůbec o tématu nemá páru !   krapinek 26.09.05 22:52
  přečíst (1) Vůbec o tématu nemá páru !   KCP 27.09.05 17:18
  přečíst (0) Zklidnit hormon   ... 26.09.05 18:52
  spíše nečíst (1) Zklidnit hormon   Kaibab 26.09.05 20:26
  spíše nečíst (2) Zklidnit hormon   Ersťák 27.09.05 17:36
  přečíst (1) pro zajímavost   datel 25.09.05 14:22
  přečíst (1) pro zajímavost   Myk 26.09.05 15:58
  přečíst (0) pro zajímavost   Radio 27.09.05 09:59
  přečíst (2) pro zajímavost   Myk 27.09.05 10:33
  spíše nečíst (1) pro zajímavost   Radio 27.09.05 12:19
  přečíst (0) pro zajímavost Jméno 'Petr5' používá stále stejný uživatel Petr5 27.09.05 13:01
  přečíst (2) pro zajímavost   Radio 27.09.05 15:24
  přečíst (2) pro zajímavost Jméno 'Petr5' používá stále stejný uživatel Petr5 27.09.05 16:25
  přečíst (2) pro zajímavost   Myk 27.09.05 16:46
  přečíst (0) pro zajímavost   Neználek 27.09.05 17:36
  spíše nečíst (2) pro zajímavost   stezovatel 27.09.05 19:13
  spíše nečíst (1) pro zajímavost   Myk 27.09.05 14:49
  spíše nečíst (1) pro zajímavost   datel 27.09.05 14:22
  přečíst (1) pro zajímavost   datel 27.09.05 12:01
« Předchozí | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | Další »
stránkovat diskuzi po 10 | 20 | 50

 Burza Prime 16:29 
Název Kurz Změna
 COLT CZ GROUP SE  679.00  -0.15% 
 ČEZ  940.50  +0.05% 
 ERSTE GROUP BANK A  1 094.50  +0.78% 
 GEN DIGITAL  547.00  -0.55% 
 GEVORKYAN  252.00  -2.33% 
 KOFOLA CS  301.00  +1.01% 
 KOMERČNÍ BANKA  774.50  -0.06% 
 MONETA MONEY BANK  98.00  +0.20% 
 PHILIP MORRIS ČR A  15 460.00  +0.13% 
 PHOTON ENERGY  44.00  -2.22% 
 PILULKA LÉKÁRNY  135.00  -0.74% 
 PRIMOCO UAV SE  900.00  -1.10% 
 VIG  715.00  +0.42% 
Komodity online
 Ropa 85.59 USD 20.06   
 Zlato 2358.42 USD 20.06   
 Stříbro 30.68 USD 20.06   
 Káva 229.35 USD 20.06   
 Cukr 18.94 USD 20.06   
 Bavlna 72.76 USD 20.06   
Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.