Akcie ČEZ - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

Za prvé je potřeba to nemíchat. ÚOHS vede dvě separátní řízení. První je o spojení ČEZ a REAS. Druhé o neoprávněné podpoře akcionářů ČEZ (zejména minoritních akcionářů ČEZ), která dle stěžovatele vznikla prodejem podílů reas společnosti čez za 32 mld. Kč !

K prvnímu. Nepochybuji o souhlasu ÚOHS o spojení ČEZ a REAS. Mírné obavy mám ale z podmínek, které jistě ÚOHS k tomuto souhlasu vydá. Kdyby to mělo být pouze o podmínce prodat 100% ČEPS tak by to bylo 110% ní jinak skvělé ( to prý je už téměř jisté)! Obávám se ale že tam mohou být nějaké podmínky týkající se distribuční činnosti. Např. že čez bude muset nějaký podíl v reas prodat atd. ...

Ohledně druhého řízení si myslím, že je to také ok. Dva soudy určily znalce, ten podíly ocenil a stát prodal. Zákonný postup byl 100% dodržen ! Se znalostí elektroenrgetiky si troufám říci, že cena 32 mld. Kč je adekvátní ! Mimochodem to potvrzuje i několik analýz. Např. společnost Wood ještě před tím než soudní znalec cokoli oceňoval ocenila příslušné podíly na 32 mld. Kč, Patria je dnes oceňuje na 34 mld. Kč. Ocenění potvrdila i společnost Merrill Lynch, která ho pro čez nezávisle zpracovala!

No uvidíme !

Myslím si, že Grégr nechal ČEZu 34% ČEPSu stejně jenom proto, aby měl ČEZ před ÚOHS kam ustupovat. Jako kdyby to bylo předem domluvené divadýlko. Souhlasím, že když to ČEZ prodá, bude to pro něj jen dobře. A koneckonců, nebyl by ČEPS dobrý titul na BCPP?

Ale stejně tak dobré by podle mě bylo, kdyby mu ÚOHS zakázal koupit minoritní a zbytečně drahé podíly v PRE (přes 2900 Kč/akcie) a JME (cca 3200 Kč/ akcie). K čemu to ČEZu bude? Že se za takové peníze vyplatí dělat neplechu na valných hromadách, dobrá, ale renomovaná firma jako ČEZ?

Minoritní podíl v JČE byl levnější (2130 Kč/akcie), na tom se dá snadno a rychle vydělat, E.ON i rakušáci to určitě rádi přeplatí. Ale ještě pochybuji o výhodnosti podílu v ZČE, který byl suveréně nejdražší (6182 Kč/akcie) a přinesl nejvíc komplikací.

Cena za ZČE je ospravedlnitelná. ZČE dosahuje ročně téměř dvojnásobný zisk proti jiným REAS při polovičním základním kapitálu.

EPS ZČE odhad 2002 = 537 Kč/akcii

EPS ostatních REAS odhad 2002 = 150 - 250 Kč/akcii

Zde si dovolím připomenout letošní vyšší, ikdyž vůči ziskům stále skromné dividendy REAS:

,

proti plynárnám, kde už víceméně rozhodoval nový, zahraniční vlastník: Letošní hrubé dividendy plynárenských...

Jsen natvrdlý - nechápu. ZČE je tak výborná firma, že za ni ČEZ nabízí 6182 Kč/akcie (dividenda 70 Kč), kdežto například VČE je plevel za 3052 Kč/akcie (dividenda 100 Kč). Matičko, poraď...