http://hn.ihned.cz/c1-4068059022. 2. 2010 03:47
Hutnictví
Podílníci Mittalu bojují o miliardy
Minoritáři AMO žádají při vytěsnění nejméně sedm tisíc korun za akcii."Dostaneme-li férovou nabídku, ukončíme soudní spory," říkají.
reklama
Tagy
V hutní firmě ArcelorMittal Ostrava (AMO) se schyluje k vytěsněníminoritních akcionářů. Mateřská korporace ovládaná ocelářským magnátemLakšmí Mittalem vlastní po nedávném obchodu se skupinou PPF 96,4procent akcií huti. Může tak donutit menšinové akcionáře, aby jí podílyprodali. "Uvažujeme o tom," potvrdil mluvčí Mittalu Arne Langer.
Začíná tak bitva o cenu za akcie minoritářů, kteří drží 3,571 procentaakcií AMO. Malí podílníci hodlají využít i soudní spory, jež s firmouvedou. Minoritáři si stěžují u soudů a u burzovních dohledů v New Yorkua v Londýně, že AMO nevyplácí dividendy, prostřednictvím půjček všakodvedla mateřské skupině přes 25 miliard korun. Nedávno zvítězili uMěstského soudu v Ostravě, který zrušil usnesení loňské valné hromady,jež opět výplatu dividend odmítla. Rozhodnutí není pravomocné, AMO se vpátek odvolal.
Akcionáři jsou ale ochotni právní válku ukončit. "Jsme připravenipřehodnotit pokračování ve sporech, když nám bude nabídnuta férovácena," říká Jiří Psota, mluvčí skupiny revoltujících třináctipodílníků, kteří vlastní dohromady přibližně 0,85procentní podíl v huti.
Co minoritáři za "férovou" nabídku považují? "Naše propočty hovoří oceně kolem sedmi až deseti tisíc korun za akcii. Je v ní započítánaočekávaná nižší ziskovost ocelářského byznysu v nadcházejícímekonomickém cyklu," řekl Psota.
Takový požadavek je vý razně vyšší, než za jakou nedávno své akcieprodala PPF. Ta za 13,88 procenta dostala 6,879 miliardy, tedy zhruba 3800 korun za akcii. P odle některých analytiků se asi tolik dá čekat ipři vytěsnění. "Domnívám se, že ocenění PPF bude velmi blízké skutečnéa férové hodnotě Mittalu. Nečekal bych, že by minoritní akcionáři bylischopni dosáhnout lepších podmínek. Ale měli by se k nim přiblížit,"soudí analytik Radim Kramule z České spořitelny.
Cenu lze také odhadnout porovnáním s jinými velkými hutnímispolečnostmi, jejichž akcie se obchodují na burze. "Podle násobků ziskuči vlastního kapitálu se dostáváme k podobné ceně, jako u podílu PPF.Tedy asi 50 - 60 miliard korun za firmu, což je asi 4 - 5 tisíc korunza akcii," odvodil Marek Hatlapatka, hlavní analytik společnosti Cyrrus.
Kdyby Mittal vykupoval minoritáře za cenou podobnou obchodu s PPF,stály by ho akcie 1,8 miliard korun, při sedmi tisících za akcii, ježžádá Psota, by se cena za squeeze-out vyšplhala na 3,25 miliardy.
"Naše cena není přemrštěná. Musí vzít v úvahu desítky miliard, kteréAMO nastřádal na účtu nerozděleného zisku," říká Psota. "PPF si sakciemi kupovala právní spor a pak akceptovala minimální cenu za svůjodchod. Tu cenu nelze brát za referenční. Uvidíme, jakou cenu Mittalnabídne. Když nebude férová, budeme chtít dorovnání."
Akcie AMO, obchodované na burze RM-SYSTÉM, zažily od konce loňskéhoroku růst. V prosinci se jejich cena pohybovala těsně pod třemi tisícikorun, v pátek se vyšplhala na 3850 korun za akcii. "Nízká likviditaale znamená, že z této ceny nelze moc vycházet," říká Hatlapatka.
Vytěsňování minoritních akcionářů v ArcelorMittal Ostrava
Vlastnické podíly v ArcelorMittal Ostrava
ArcelorMittal
96,429%
3812 Kč + tajné vyrovnání bokem
To byla cena jedné akcie ArcelorMittal Ostrava při prodeji 13,88 % hutí skupiny PPF za 6,879 miliardy korun.
7000-10 000 Kč
Tolik za jednu akcii hutí požadují menšinoví akcionáři zastupovaní
Jiřím Psotou.
Minoritní akcionáři
3,571%
Kolik zaplatí ArcelorMittal za zbylých 3,571% AMO?
1,77 miliardy korun
podle ceny akcie při obchodu s PPF
3,25 miliardy korun
podle minimálních představ Jiřího Psoty
zdroj: Hosposdký Novinky
Autor/ři: Jan Záluský
