Shrnu-li Telekom: cca 2/3 prodány za 55mld=celek za 80mld. Přitom 45mld dividenda, podíl v Eurotelu min. 60mld, hodnota pevné sítě nezanedbatelná, dluhy minimální, slušná vize do budoucnosti s ohledem na generování zisků. To je tedy 50% navíc jenom ve skutečné hodnotě=z 330/akcii=500/akcie. To jsou kšefty. Vše je plus minus autobus, nebudu se s tim hledat. Pro nezměrný optimismus se mi ale vkrádá myšlenka: Proč se nepřihlásil někdo další na koupi Telekomu? A vláda by ho snad i preferovala kvůli střetu zájmů. A přitom se TDC+DB ani neobtěžovali aspoň opticky cenu navýšit.
U Čra mě zaráží, jak lze ocenit 40% T-Mobile na 6mld, když AT-T 49% Eurotelu odmítlo prodat za 60mld, když obě společnosti jsou srovnatelné. Že s tim nic neudělá drobný investor chápu, ale např. institucionální investor jistě zná nástroje, jak toto zlomit. Snad jedině, že by ty CP neměli nebo v tak malé míře, že jim to za to nestojí.
Osobně čekám nějakou jiskru v obou Telekomech, která je již brzo pošle dosti vysoko. To myslím vážně, na rozdíl od výkřiků typu: Zítra povinný odkup za milion:-))) Abych byl konkrétní, do konce za 350 (? minus dividenda). K Čra se konkrétně vyjádřit nedokážu. S tim se přisvezou i ostatní tituly, i když méně. Hned potom vidím menší růst na KB jako vhodném, konzervativním titulu blízkého člena EU. A pak zase trochu poskočení Telekomu jako dohánění odjetého vlaku, do kterého se nastupuje, až když je první obsazený. U PM pouze stagnace, ale ne pokles.
Zbyl mi UNI a ČEZ. UNI (který zatím mám) se mi zdá stále slabší, právě vzhledem k výše uvedeným, lepším příležitostem. Ne že by cena byla špatná, ale proč jezdit 2.třídou vlakem, když vám nabízí letenku a obojí zadarmo. UNI je složitý, snad jedině prodej IOC. Agrofert se ale do celého komplexu již výrazně namontoval a je významným zákazníkem. Ale za pár let....? (mě to nezajímá:-))) Podhodnocení je asi fundamentálně největší, ale ten konglomerát potřebuje nějaké rozhřešení a transparentnost. Nevnímám Babiše jako špatného partnera, ale jen pokud by měl s sebou kapitálově silného partnera, hlavně pro petrochemii, např. OMV. K tomu by navíc musel se stát uznaným "poctivým" byznysmanem v očích ostatních. Další otázkou je, nevím do jaké míry je pravda-od zdejšího přispívajícího, o nevýhodné (pro UNI) ceně čpavku pro Babišovu firmu, snad na 10let dopředu-kupující by v tom případě snad mohl požadovat od státu kompenzaci, ten by případně smlouvu mohl zrušit, platit penále, někoho dát zavřít. A třeba to nepůjde, jen pořádný pakoň by to ještě zaplatil. Lze spekulovat na pomoc státu, ale není z čeho, navíc je pro vládu elegantnějším řešením slevit cenu. Nevidím však důvod nepomoci, stejně jako např. u bank, firma je strategicky výhodná a chyby způsobila vláda sama. A asi tu unikla zpráva, že MOL schválil navýšení zákl. jmění na akvizice ve střední (nebo snad východní psali?) Evropě, psali to HN, sice jen o 100mil. eur.
ČEZ se mi pro investici líbil, ale nyní, i přes rozumné argumenty se mi to nezdá. To co uvádí čezovejfanatik je skvělý, ale myslím, že tyto argumenty přijdou na řadu až tak za 1-2roky. Do té doby jen OUHS schválí spojení, vyleze to na 110-115, aby si to pak na 100-105 vytvořilo support a stagnovalo. Stále se mi vnucuje srovnání s PM, 10% ceny=dividenda. ČEZ/PM -nesrovnatelné firmy, ale je to můj tip.