Příspěvky nebo odpovědi uživatele Myk

Opravím Tě.Rekultivace jsou hrazeny z části z dnešních rezerv a z části z rezerv, které se teprve vytvoří v budoucnu a které se budou tvořit v nákladech a budou snižovat zisk. Pozizivnější zpráva je, že určujícím faktorem ocenění není zisk ale volné cash flow, které se s blížím koncem těžby bude rovnat (silně) zjednodušené rovnici CF = zisk + odpisy, protože nebude třeba odpisy věnovat na obnovu aktiv. Po konci těžby se ale nesmí zapomenout na záporné cash flow CF = - rekultivace.

Nejsem s jistý, jestli u společnosti, kde neplatí předpoklad going concern a která má poměrně silné budoucí závazky (rekultivace), se dají použít takhle jednoduché závěry. :) Všichni víme, ale že litr to není.

Ja ti to tady naznacoval :)Chteji to stihnout do prazdnin.

To zní skoro jako kdyby Kozina vycouval. To je ale těžko uvěřitelné :) 

Ale jistěže jedeme. Já už jsem se zbavil 1/3.

Docela je chápu, že to neudělali. V období, kdy provedli squeeze out v Mostecké se ucházeli o Severočeské doly a nabízeli za ně 2,7 miliardy Kč, což bylo cca 6mld. za celou společnost. Mohli tedy za Mosteckou zaplatit cenu, která by jí ohodnotila na 9-11 miliard?

Mám takový pocit, že ředitel BCPP si koleduje o trestní oznámení

To už si nepamatuju, ale vím že mě překvapilo, že něco přihodili. Bylo to pár desítek korun na akcii.

Souhlasím s JOJem, že soudruzi ve FNM a na MPO nemají zájem na to, aby se v novinách psalo, že prodali za hubičku firmu s excelentním ziskem a spíše budou oddalovat jakékoliv kroky, které by zvedaly zisk.

Ale hodnota společnosti nemá s oprávkama co dělat. Hodnota společnosti tkví ve vytvářeném cash flow a oprávky, rezervy a další účetní kouzla se do cash flow promítají pouze ve formě přesouvání daní z jednoho roku na druhý. Jiný vliv nemají!

Takže rozpuštění oprávky v hodnotě jedné miliardy zvedne zisk o jednu miliardu a letos se z tohoto navýšení zisku zaplatí 260 milionů, příští rok 240 milionů. Z toho plyne, že i pro PKN i pro nás je výhodné, aby se oprávky rozpouštěly až příští rok (dovolí-li auditor). I kdyby se rozpustily letos, hodnotu společnosti to sníží o 20 milionů za každou miliardu. Tak o co jde? 

 

To nedokáže nikdo, kdo neví za kolik se dohodla SUAS s ČEZEM na diagramu a výkupní ceně. Ví to někdo?

v tom článku jsem nezaregistroval, že by to psal Appian ze své vůle. Přijde mi, že si to novinář vypůjčil jako argument, jen to mohl napsat v minulém čase. 588 je správné číslo a mimochodem bylo větší, než na kolik vyšel posudek. to jsou grandi, že?

Já jen k tomu dodávám, že mám podobné info o tom, že Babiš cuknul :)

Taky věřím, že neodstoupí, ale čím výše se kurz šplhá, tím se zvětšuje (zatím malé) riziko, že z toho PKN vycouvá.

Dokáži si představit, že PKN to má těžké. Kupovali Unipetrol za 99 a měli perspektivu, že odkup bude okolo 90ti korun. Teď ale přichází zprávy, že budou muset možná státu zaplatit 114 korun a díky rostoucímu kurzu se zvedá také průměrná cena, za kterou budou muset nybízet odkup. K tomu ještě nějakou jobovku, jako že Babiš cukne a nekoupí si to co měl koupit a odstoupení může být na stole.

Někdo tady musí mít negativní pohled na budoucnost, když i Pesimista hýří optimismem, ne? :)

Trošku zavádějící článeček.

Appian Group akcie Mostecké nevykupoval. Prostě provedl převod jmění na hlavního akcionáře podle paragrafu 220p Obchodního zákoníku, při kterém byly kromě jeho akcií  převedeny akcie i všech ostatních akcionářů. Prakticky to znamená, že všichni minoritáři přišli o svoje akcie a appian group je "odškodnil" podle znaleckého posudku. Výše odškodnění byla někde mezi 500-600 za akcii přesné číslo si nepamatuji.

Celá záležitost proběhla, "Mostecká uhelná, a.s." už neexistuje, zanikla a existuje "Mostecká uhelná, a.s., právní nástupce".   

 

Zlatá slova Mistře :)

Třeba bude ochotný obětovat část úspory na daních, kterou dosáhne tím, že si dovolí větší zvěrstva ve vztazích mězi propojenými osobami aminoritáři mu do toho nebudou kecat.

Kdysi jsme se bavili, kdo že to mohl v průběhu odkupu skupovat v KOBOSu akcie na hladině 440. Co když nám to tam doteď sypali zpátky aby, drželi  kurs? Takže pokud jim došlo střelivo tak by to skutečně mohl poskočit :) 

Hmm, ČEZ nám zdražil jenom o 11 procent. Nechal jsem se taky zblbnout jejich trikem, kterým nám uhlí nezdražili ale naopak zlevnili. Původně chtěli 16 :)

Prosperita uhelné společnosti nezávisí jen na kvalitě uhlí pánové.

Cena společnosti by měla odrážet schopnost podniku tvořit volné cash flow, tedy peníze. A ta závisí na nejen na tržbách, ale i na nákladech společnosti.

SUAS má dva lomy Jiří a Družba, při čemž Jiří dělá cca 8 mil. tun a Družba pouze 2 miliony tun. Těžba znamená, že nejdřív pár let těžíte hlínu (říká se tomu skrývka) abyste se k uhlí vůbec dostali. Když uhlí vytěžíte, sypete hlínu zpátky (tomu se říká rekultivace). Obojí dohromady představuje náklady a je efektivnější těžit skrývku a rekultivovat ve velkém objemu a proto např. lom Tušimice, který má roční kapacitu vetší než oba lomy v Sokolově dohromady je nákladově mnohem efektivnější, ačkoliv těří uhlí s výhřevností okolo 10 MJ/kg. Prostě čím více težíte, tím větší rypadlo a méně zaměstnanců, méně manipulací s uhlím atd. Kromě toho náklady závisí na geologických podmínkách, tvrdosti zeminy a dalším zpracování. Nezanedbatelný faktor jsou také dostupné zásoby uhlí, které v SOKUHu dojdou okolo roku 2030, kdežto v SEVDo můžou vydržet o patnáct až dvacet let déle.

SEVDO a SOKUH jsou v jiném postavení. Zatímco SEVDO 70-80 procent svojí produkce láduje do elektráren ČEZU, které stojí velmi blízko dolu (Tušimice, Prunéřov, Ledvice) SOKUH do elektrárny Tisové dává tak 30 procent produkce. (Čísla odhaduji, klidně mě někdo upřesněte) dalších 30 pálí z části ve vlastní zastaralé teplárně a z části zplyňuje a spaluje v Elektrárně Vřesová. Cca třetinu uhlí (to nejkvalitnější) sokuh vozí do tepláren po celé republice, kde svádí konkurenční boj nejenom se Sevdo a Mosteckou, ale i se zemním plynem.  Zjednodušeně řečeno, Sokuh nemá jistotu tržeb, sevdo ano, ale zase je závislé na jediném odběrateli a sice ČEZu

S moderní elektrárnou to není také černobílé. Vřesová je poměrně nová (cca 10 let) ale paroplynové elektrárny mají nižší živostnost. Výroba ze zemního plynu je velmi drahá a proto Sokuh zplyňuje vlastní uhlí a pálí raději svůj plyn. A tlaková plynárna je v SOKUHu zastaralá. Navíc Vřesová jede úplně v jiném režimu (je to špičkový zdroj) a pere se s ČEZem o dodávku podpůrných služeb. Když si ČEZ prosadí zdražení silové elektřiny o 16 procent, nic to nevypovídá o tom, o kolik se zdraží také podpůrné služby, které dodává Vřesová a jak uspěje v souboji s ČEZem.

To jenom o kvalitě podniku. Na cenu akcií vliv také další faktory, např. jaký majetek má společnost nastřádaný na účtech. O kolik miliard jsou akcionáři ochotni zaplatit víc za společnost, které leží na účtě 8 než za společnost která má na účtě 2 miliardy?

Chápete už, že nejde říct jestli je SOKUH lepší než SEVDO? Jde to říct jenom jedním způsobem:

udělejte si ocenění obou společností, které odhadne všechny budoucí peněžní toky, přičtěte peníze na účtu a porovnejte si celkovou cenu. Každý si to udělejte sám a každému vyjdou úplně jiná čísla. protože každý zvolí trochu jiné předpoklady. A o tom je burza. Nikdo neví jakou to má přesně cenu, každý si myslí, že jeho odhad je ten správný.

 

   

Soudní znalci jsou jmenováni tuším okresními soudy, které jim zase znalecké razítko můžou sebrat.

Na znalce můžeš podat např. trestní oznámení, pokud jsi přesvědčen, že prokážeš záměrné zkreslování informací tak, aby došlo k poškození akcionářů. Cesta je to nejsnazší, ale dopředu ztracená, neboť trestní oznámení běží vlastní cestou a bude velmi pravděpodobně odloženo pro nedostatek důkazů. To samé si myslím bude platit pro jakoukoliv stížnost na kvalitu znalce, protože si neumím představit, jaký by měl soudce zájem na zpochybnění rozsudků vlastního soudu.

Dále můžeš znalecký posudek napadnout ve sporu o náhradu škody (nejsem právník tak mi promiňtě případné chyby v terminologii), kde důkazní břemeno leží plně na tobě, náklady na právníka taky a navíc musíš být poškozený. 

Jestli chceš vidět posudek na mosteckou zkus oslovit příslušný obchodní soud, který tam 220p schvaloval, ale nevím jistě jestli ho dají. Pak požádej nějakého bývalého akcionáře mostecké, který si pro posudek zašel a odnesl si ho, aby ti ho půjčil. Nebo se zastav v Mostecké a zkus je poprosit, jestli ti ho dají. Ale jestli jsi nebyl akcionářem při 220p, tak je možná lepší prachy za benzín za cestu do Mostu vsadit do Sportky, tam je pravděpodobnost úspěchu větší :)  

 

Jo jo tahle objemy nejsou rozhodně výprodeje akcií z kupónových knížek :)

Hypotéza:

Jelikož Štěpánek musel Metalimex tučně odškodnit a nemohlo to jít z úvěru od ČSOB, tak v tom jede spřízněná společnost, na kterou teď kousek akcií převádí. Ať už jako zástavu za úvěr či jako splátku peněz zaplacených Koláčkovi. A využívá k tomu veřejné trhy, protože se mu to současně hodí ke sražení kurzu.