Příspěvky nebo odpovědi uživatele Kozina

A já doufal, že si nikdo nepamatuje, že trochu toho ZČE mám :-}. Hlavně, aby se cena blížila ocenění jednoho dvěma nezávislými soudy jmenovaného odhadce...

HomeDepot se mi nějak nezdá. Do It Yourself v zemi, kde si většina neumí ani zatlouct hřebík do zdi, nevim nevim. Taky se mi jeví, že na tom smetišti je nějak moc kohoutů, třeba Wolseley kteří prodávají instalatérský materiál, řezivo a izolační materiály (pravda spíše menším a středním podnikatelům a tak), nedávno jsem se na ně díval. Jinak E.ON je nějaká +3%, to by snad mohlo minimálně snížit ochotu prodávat na ČEZu. Kačena se nám blíží pod 32, to by zas mohlo zvýšit tržby ČEZu (a jeho finanční náklady).

Nechci rýpat, ale pokud US rozhodne, že zákon byl protiústavní a pokud před jeho rozhodnutím dojde k privatizacím bez odkupu, budou mít minoritáři nárok na odškodné od toho, kdo jim újmu způsobil. V tomto případě by to byl stát. Jako občané ČR můžete být tedy rádi, že dosud se socdem nepodařilo s využitím tohoto zákona, žádnou privatizaci realizovat.

Pánové z PPF mne zaujali tím, že nějak nezmínili, že v budoucnu by se výnosy ze šíření TV signálu měly zvýšit - v souvislosti s digitalizací. Je ale pravda, že ta by měla být až někdy v 2005, nebo později. Jinak si račte povšimnout, že mají cca 600/akcii vlastního jmění a vpodstatě nulové cizí zdroje (po konsolidaci dle IAS). Také jsem nepříliš pochopil, jak můžou na jedné straně očekávat trend snižování propojovacích poplatků a zároveň předpokládat "migraci komunikačního provozu do mobilního spojení". Volat z pevné linky je příjemnější (samozřejmě, pokud máte čísla v paměti přístroje) a pokud by to mělo stát stejně, jako mobil-mobil, tak bych tu migraci neviděl příliš reálně. Také při diskontaci dividendových příjmů sice počítají s daní z dividend 15%, nějak zapoměli aspoň napsat, že pokud budou ČRA vyplácet dividendy, tak se část těch 15% "vrátí" jejich akcionářům. Jinak pěkné čtení.

Protoze jsou v soucane dobe v Cechach 3 (respektive 4) site a tzv. operatori by si mohli provozovatele vybirat, napriklad i jen pro urcite oblasti, tlacila by provozovatele siti prinejmensim konkurence. A takovy ten "primereny zisk" je konec koncu lepsi, nez neprimerena ztrata. Mimochodem, predstavte si, co by se stalo, kdyby EU presla na americky model verejne telecomunikacni site - tedy, ze by vsichni operatori, vcetne mobilnich dostavali za pristup do sve site "stejne penize (temer, maximalne odstupovane podle poctu aktivnich klientu)" a clovek by tedy nepoznal, zda vola na mobil nebo na pevnou (nepoznal by to ani v cene, samozrejme). To by se znovu vratili platby za prichozi hovory a silne by vzrostl provoz pevna linka - mobil. Soucasny stav, kdy mobilni operatori dostavaji od pevnych za propojeni vice, nez uctuji malym zakaznikum, je evidentni zneuziti postaveni na trhu. Jenze ty nasi blbounci na telekomunikacnim uradu jsou asi tak liberalni, jako liberecke parky, takze jim neprijde jako omezovani konkurence, pokud nekdo chce od velkoodberatele-konkurence vetsi cenu nez od konecneho zakaznika-nekonkurenta.

Pokud vím, tak Enel je takový italský ČEZ, co za posledních pár let prodal tři své elektrárenské dcery. Naposledy prodali čtvrtou největší italskou elektrárenskou společnost Interpower. (Konsorciu ve kterém měla krom jedné italské obdoby Enronu, jednoho italského konglomerátu /italové strašně milují banky, každý větší konglomerát má svou/ kontrolovaného rakouským Verbundem, čtvrtku také nějaká bezvýznamná společnost, počkejte jak ona se jmenuje, nějaký Electrabel.)

konec konců, kmitočtů v pásmech 900/1800 není nekonečně mnoho. Stávající operátoři se rozdělí na tzv. "správců sítí" - ti budou mít licence, základnovky a takový ten balast a "přiměřený zisk" a na "telekomunikační operátory", kteří budou moci svým zákazníkům nabízet mobilní služby, které budou nakupovat právě od těch "správců sítí". Něco jako když se oddělí v energetice výroba a distribuce s prodejem. V mobilních komunikacích to má větší zdůvodnění - protože kmitočtů je omezené množství, jedná se v principu o přirozené monopoly. Netvrdím, že to nutně projde, ale nedivil bych se.

co byly schopni odhadnout, jak moc kreativní bude management, jak moc asi bude půjčovat sobě, svým přátelům, politikům a jejich známým. A jaká může být výhledově dividendová politika. Kdyby stát KB jen vyfutroval a nechal dále českým ručičkám, tak by KB byla tak na polovině. Akcie jsou hodně o důvěře a vypočítatelnosti. Supervýsledky superkreativních finančních machrů velké hráče nakupovat nepřinutí.

Znám jednoho, který to s aplikací tohoto velmi jednoduchého pravidla dotáhnul hodně vysoko. Zatímco ostatní se trápili hlubokou neznalostí věcí, co jsou momentálně in, on si pořád aplikoval tuhle jednoduchou myšlenku. Jako první krok si zkuste zpočítat, kolik je srovnatelná hodnota k 1600 tehdá. Aspoň zhruba, zanedbejte inflaci a úroky: vezměte aktuální kurz a připočtěte vyplacené dividendy. Je ten pád ještě tak hrozivý? Srovnejte s DT...

Ale jen za předpokladu, že E.ON to má předem dobře dojednáno s EdF - to by bylo hodně drsné a případné ucuknutí EdF by se těžko napadalo soudně. Publicita něčeho takového by pro E.ON znamenala přechod na E.OFF, kdežto pro EdF by to byla jen epizoda. Dobře, dejme tomu. Pokud to dojednáno není, pak E.ON riskuje, že při privatizaci celého státního podílu koupí EdF celý balík mnohem levněji, například za nějakých 130/akcii (tj. božská skoro 50% prémie za majoritu, to je v oboru v EU nevídané) a vláda si ještě zatleská, jací jsou to pašíci. Ale hláška, že po prodeji 17% za 200/ks vydělá E.ON balík je hodně nadsazená. Pokud někdo 17% za tak hříšně nadtržní cenu koupí, bude chtít "speciální ujednání" o společném postupu při prodeji zbývající majority a vrácení peněz při případném prodeji někomu jinému a dorovnání pokud bude cena za majoritu nižší, než oněch 200. Vpodstatě se tedy nejedná o privatizaci 17%, ale o šikovně přestrojenou vládní půjčku. Po prodeji 17% za takových podmínek kurz ČEZ na BCP stoupne, ale tak na 110-120. Mám v tom nějaké logické chyby? PS: Superinsideři jsou tak lidé kolem FNM, vlády, nebo pana Míla.

Ale jen za předpokladu, že E.ON to má předem dobře dojednáno s EdF - to by bylo hodně drsné a případné ucuknutí EdF by se těžko napadalo soudně. Publicita něčeho takového by pro E.ON znamenala přechod na E.OFF, kdežto pro EdF by to byla jen epizoda. Dobře, dejme tomu. Pokud to dojednáno není, pak E.ON riskuje, že při privatizaci celého státního podílu koupí EdF celý balík mnohem levněji, například za nějakých 130/akcii (tj. božská skoro 50% prémie za majoritu, to je v oboru v EU nevídané) a vláda si ještě zatleská, jací jsou to pašíci. Ale hláška, že po prodeji 17% za 200/ks vydělá E.ON balík je hodně nadsazená. Pokud někdo 17% za tak hříšně nadtržní cenu koupí, bude chtít "speciální ujednání" o společném postupu při prodeji zbývající majority a vrácení peněz při případném prodeji někomu jinému a dorovnání pokud bude cena za majoritu nižší, než oněch 200. Vpodstatě se tedy nejedná o privatizaci 17%, ale o šikovně přestrojenou vládní půjčku. Po prodeji 17% za takových podmínek kurz ČEZ na BCP stoupne, ale tak na 110-120. Mám v tom nějaké logické chyby?

"Ty obrovské crossy nejsou bezdůvodné. Úkolem je dusit nabídku, která se objeví, aby nedocházelo ke kurzotvorným obchodům, což by mělo za příčinu pokles akcie!". Tudy cesta nevede, zkuste něco logičtějšího.

Zkusili jste si odpovědět na tu jednoduchou otázku? Já nevím, jak ostatní investoři, ale já u držených podílů a u podílů na "watchlistu" sleduji krom jiného i poctivost a realitu. Podle poctivosti je dělím na zloděj, šikulda, polepšený, neznámý, poctivec uzavřený (má svůj plán a akcionáři by ho modli vykecat), poctivec otevřený, poctivec otevřený a mixař (tady tak, jinde onak). Podle reality je dělím na opatrníka (plán nepodleze ale překročí, v kalkulaci má započten válku, mor a choleru), realistu, optimistu, nevyzpytatelného a vzdušného zámečníka. Do jakých kolonek si ČEZ asi zařadili zahraniční investoři? Jaký termín, kdy ČEZ splnil, který rozpočet dodržel, kdy nepřekvapil (třeba investicí do Škoda)? Možná, že to je ten hlavní důvod, proč akciím ČEZu "venku" nevěří.

Dobře, řekněme, že "velký objednatel" nakupuje a prodává z Londýna a bůhví odkud. Pokud nakoupí a prodá sobě přes trh, stojí ho ta manipulačka na lotu malý peníz. Když ovšem prodá někomu jinému, musí dokoupit a protože předpokládáme, že manipuluje cenu dolů, pak dokupuje dráž, než prodal, takže na obchodech tratí. Řekněte mi prosím, jak si "velký objednatel" zajistí, aby ČEZ koupil právě on, aby uměle nesnižoval hladinu přijatelné ceny pro svého konkurenta?

Je zajímavé, jak investoři zareagovali na informaci, že "nové žádosti o podporu v US za minulý týden klesly na 389 tisíc, podruhé během posledních tří týdnů. A už z toho vyvozují, že vlna propouštění je u konce. Číslo z předchozího týdne bylo revidováno na 408 tisíc. Průměrný týdenní počet nových žádostí za minulý rok je 405 tisíc. Čtyřtýdenní klouzavý průměr poklesl z 419,75 tisíc na 406 tisíc. Analytici očekávali pokles na 394 tisíc...". Nechci rejpat, ale minulý a předminulý týden měly jaksi nízký počet úředních dní, navíc na vánoce narostl počet temporary jobs v sektoru služeb (někdo ty hory odpadů musel v supermarketech pomoct lidem narvat do pytlíků, někdo to zboží musel do těch polic doplnit a někdo musel být na hotline aby mohl čerstvým majitelkám nové elektroniky poradit, jak se ten přístroj zapíná).

Telsource potřebuje hotovost - asap. Oni by potřebovali spíše prodej podílu v ET a hotovost. Vzhledem k ocenění podílu KPN v Telsource na prodeji krom hotovosti vytvoří i zisk. Nákup ET jim nepomůže, dlouhodobý efekt je v nedohlednu a možná se i bojí připravovaných kroků EU v oblasti regulace mobilních operátorů. Představte si, že by operátoři byly, coby "přirozené" monopoly, postaveny do rolí čistých "správců sítí" s nárokem na tzv. přiměřený zisk a došlo by k oddělení "správců sítí" a operátorů. Operátorem by se pak mohl stát prakticky kdokoli, zároveň by i na mobilní sítě aplikovali plnou přenositelnost čísla, možnost volání přes jiné operátory... Zní to nepravděpodobně? Proč, když v pevných sítích platí totéž?

Dlužno dodat, že v 12/2001 nabídli minoritám odkup za 5059/akcii. Dividendy fakt nevyplácejí, vzhledem ke Švédskému a Českému zdanění se příliš nedivím. Těch 5 tisíc bylo, pravda málo, vlastní jmění bylo cca 6 tisíc/akcii a firma byla a je stále velmi zisková. Pokud máte akcie a chcete prodat za 4200/ks nabídněte. Ale předem upozorňuji, že si za pár let můžete škubat vlasy: "FAB koncem roku 2002 získala novou zakázku od VW. Kromě toho převzala montáž zámků pro vozy Ford Fiesta. Celkem se jedná o cca 130 mio ročně".

Dlužno dodat, že v 12/2001 nabídli minoritám odkup za 5059/akcii. Dividendy fakt nevyplácejí, vzhledem ke Švédskému a Českému zdanění se příliš nedivím. Těch 5 tisíc bylo, pravda málo, vlastní jmění bylo cca 6 tisíc/akcii a firma byla a je stále velmi zisková. Pokud máte akcie a chcete prodat za 4000/ks nabídněte. Ale předem upozorňuji, že si za pár let můžete škubat vlasy: "FAB koncem roku 2002 získala novou zakázku od VW. Kromě toho převzala montáž zámků pro vozy Ford Fiesta. Celkem se jedná o cca 130 mio ročně".

http://dhi.newton.cz/softec/clanek.asp?ID=1019701 Ale vyloučit se prodej Oskara skutečně nedá. Oskárek je jako otesánek, má pořád hlad.

Občas jsem měl až dojem, že se bavím s někým z PR ČEZu, třeba o právních krocích E.ON ohledně ZČE zase tolik lidí neví a v monitoringu tisku se také neobjevují. Snad dokonce ani pan Uryč, ani Lekó :-).Na závěr, jen pro zajímavost pro ostatní pár odkazů:http://dhi.newton.cz/softec/clanek.asp?ID=1015318 (Argumenty proti superČEZu na ÚOHS, kdo kope za EdF, kdo za E.ON, kdo kope do šutru bosým palcem). http://dhi.newton.cz/softec/clanek.asp?ID=1016481 (Woodí Honza tvrdí, že E.ON se bez ČEZu neobejde). Stačilo ne?

... tak co asi ten rok prodávali? Chleba na scp neberou a nějak to vybackofficovat museli. Tlačit na pilu můžu jen pokud donutím někoho jiného, aby "to tam začal sypat" níž, než já. Jinak mi vbrzku dojde zásoba akcií a můžu se jít klouzat. Pokud kdokoli záměrně srážel cenu, musel zároveň někdo jiný za nízkou cenu nakupovat a ten někdo jiný se jim musí na oplátku revanžovat... Nějak nemám představu jak by ten revanš mohli realizovat, IPO se nekonají, aranžování emise bondů v CZK v takovém objemu..., fakt dochází mi fantazie.

Gratuluji. Vaše podpora Čezu je velmi účinná, aspoň u malých akcionářů - na RMS se nakupují nezanedbatelné objemy (1/4 lotu) za cenu o 1 Kč vyšší než ve SPADu. Někdo ty lidi přesvědčit musel a já to patrně nebyl.

a) Kdo budou ti ostatní zájemci, kteří přimějí ČEZ zaplatit velkou sumu? b) Z čeho soudíte, že je "mimo hru" varianta rozdělení Jaderný ČEZ + řekněme 4 distribučky + dlouhodobé smlouvy koupí Edf a Nejaderný ČEZ + "zbylé distribučky" dostane E.ON. Dělení je sice zdlouhavější, ale... kdyby byla výsledná cena pro stát vyšší? c) A ještě mne napadá, bude mít EdF ještě v roce 2004 peníze /nenakoupí jinde /co je vlastně tolik vábí na ČEZu? d) Které velké energetické společnosti v zemích EU majících "integrovanou výrobu a distribuci" jsou ve výrobě pasivní, tedy musejí energii nakupovat. e) Znáte důvody prvních dvou odchodů turbín na druhém bloku do věčných lovišť?

Stačí pár týdnů nenechat usnout. Výslech s mlácením v noci, nad ránem přivést do cely a hned potom budíček. V celách je ve dne zakázáno spát, dozorce je oprávněn mírnými donucovacími prostředky (rány obuškem, kopy, chvaty) vynutit dodržování řádu vyšetřovací vazby. Pokud má rodinu, je to úplně bez problémů - "Hádej, kdopak to tak děsně řve ve vedlejší cele?"... A to ta televizní produkce mohla být natáčena a stříhána libovolně krát, před tím libovolně krát zkoušena. Pro lepší výkon mohl účinkující absoluvovat několik cvičných "soudních přelíčení s veřejností". Co by poctiví potomci Ataturka neudělali proto, aby aláh a demokracie v Turecku zvítězili.

Žádný kurdský problém neexistuje, žádná taková menšina v Turecku nežije. V Turecku žijí turci a případným teroristickým útokům je turecká armáda schopna se bránit. F-16 jsou sice poněkud zastaralé, ale proti samopalům a ručně odpalovaným raketám země-vzduch poměrně účinné. Krom armády má Turecko také skvěle fungující soudnictví. Bývalý největší válečný štváč šéf EKK, se nejen přiznal ke všem zvěrstvům, ale požadoval pro sebe spravedlivý nejvyšší trest - celé doznání bylo nasnímáno nezávislou státní televizí a řádně odvysíláno. Následovaly demostrace pracujících požadující, jak jinak, spravedlivý tedy nejvyšší trest. Ano, není nad nezáviský soud prováděný ve vojenské pevnosti na nepřístupném ostrově, za nepřítomnosti nepřátelských sdělovacích prostředků. Velký Felix v hrobě tleská, Jagoda a Vyšinský mohou být na sebe hrdi, Koba si zapaluje lulku - jeho odkaz je stále živý. Západní demokracie mají obavy - zda bude Turecko schopno splatit své závazky. Jejich obavy nesdílím - nebude.

ČS se pokusila o supertah - naúčtovala x stům tisícům zákazníkům, kterým vydala loni karty VISA PARTNER, k prvnímu lednu 350 "za vydání karty" a 300 za pojištění. Ten trik zvlášť ocení ČEDOK a ostatní partneři, kteří původně vydanou kartu spoluhradily :-) ČS se tak pravděpodobně stává jednou z nejdražších bank (dražší bude asi jen Ebanka, ale ta nemá ve zvyku disablovat autorizační klíč, spořku "omlouvá", že její autorizační klíč byl jen několikrát dražší než u Ebanky). Cca do 3 měsíců očekávám větší problémy se zneužitím jejich laxně zabezpečeného servis24. Takže viděl bych to tak, že KB dostane šanci zvýšit svůj podíl v retailu. Stačí jedna, dvě reportáže v "Na vlastní kukadla" a je to.

Rusové budou spokojeni, budou si myslet, že nepřijdou o své pozice. Amíci si řádně pohlídají sestavení vlády, takže Rusy do pár let vyšachují. Všichni se budou předhánět, kdo poskytne Iráku větší (placenou) humanitární pomoc, iráčani začnou pořádně utrácet. Tajtrlíci v SA, UAE a Kuvajtu budou chrochtat blahem, že můžou dál pokračovat v kralování.

a ne zpráva o tom, že Putin nabízí Salámovi azyl.

Skvělá doporučení a velký pokles. Kdopak to potřebuje tak moc moc prodávat?

Možná protoč: "KCP zahájila správní řízení, ve kterém hrozí bance vysoká pokuta. Bude se v něm dokazovat, že ČSOB a společnosti, ježovládá, vlastní více než 95 procent akcií firmy PVT."

Kdo se vás prosil, lézt mi do kedluben? To je cháska, přečtou si něco o tom, že ČD chtějí koupit 3 opravny, zkombinují to s informací, že ČD a.s. je bez dluhů - (investiční úvěry a pohledávky má Správa dopravních cest) a pak se málem zblázní, když uvidí, že mi někdo nakrmil koupi za 57. A to ještě nevědí, že ZOSNy bývaly v 1989 nejmoderněji vybavené železniční opravny. Opravdu ošklivé, měl byste se stydět, já rvu dětem od úst a vy mi to tu tak kazíte. Stejně koupíte pár kousků. Kdo loni v prosinci ulehl předčasně k zimnímu spánku, letos to nedožene. Tak huš, huš a jděte raději do ČEZu.

naše analytické oddělení se omlouvá, zdá se, že převážil vliv zrychleného poklesu DAXu. MATAV a TPSA jsou telecomy v Maďarsku a Polsku.

HSBC zvyšuje doporučení na MATAV a TPSA. Za chvíli se proberou v Londýně, zítra i v Praze.

Cash + equivalence> 80% ceny.

ale RWE a E.ON rostou. To není dostatečně špatná informace pro ČEZ.

Ale ještě jsem to trefil: Nasdaq +0,72%, Dow Jones -0,38%. Ale ten závěr byl přesně podle plánu, mírné vybírání zisků. Ještě, že naše plkalitické oddělení nepokrývalo DAX, tam to vypadalo spíš na útěk, než na vybírání zisků. Jedině ten výrobce software na zaplňování serverů, nějaký Svrap, nebo co, byl ve významnějším plusu. PS: Zahraničí kopírujeme, aspoň když padají tak ano, při růstu zůstáváme poněkud pozadu.

Tak jako včera i dnes se celý den DAX pinožil někde mezi -1 a -2. US trhy se po počátečním lavírování vydají do plusu (NASDAQ už tam je), takže očekáváme, že do nějakých 21 středovropského času bychom mohli být svědkem globálního růstu. Ke konci však naše analytické oddělení očekává menší výběr zisků. Celkově tedy někde +0,2% +- 0.7%.

Spořivci momentálně vrážejí prašule do panelákových bunkrů, případně jiných obydlí, které jim pravicové i levicové radnice dávají za zlomek tržní ceny. Moc volné hotovosti jim tedy nezbývá. Nezpomeťe že je tíží stavebko, penzijko, životko a taky splácejí výhodné spotřební úvěry se sazbou 20 - 30 p.a. A taky nemají až tak velkou sklerózu...

Poradíš-li chudákovi a on vydělá, je to jeho výdělek. Prodělá-li je to tvoje vina. PS: já vsázím na to, že silnější bere. S E.ON ČEZ nevybabrá, ikdyby mu to nakrásně posvětila celá česká politická scéna, se všema hercema a herkama dohromady. Zatím, co tady vyděláváte miliony na ČEZu, já jsem na nejmenované distribučce +25%. Vzhledem k objemu nic moc, ale stačí když kape, nemusí zrovna pršet. A to ještě drak ani nevystrčil zoubky, jenom trošku zadýmal.

Vzpomínáš na důl a nad ním nápis Petr Bezruč. A pak prej, že "důl se nedá ukrást". :-) Kdo dal v Argentině peníze do akcií, má prd, kdo je včas přestěhoval ven, topí se v penězích. Cash is king.

Tady vám daňová povinnost nehrozí a na Slovensku se o ní nedozvědí :-)

Myslím, že už jsem to tady kdysi poměrně obsáhle rozváděl. Mám za to, že "tudle válku ještě vyhrajeme", že způsobí pokles cen ropy na nebývale nízké úrovně, což jistě ekonomice pomůže. Jinak dlouhodobě se blížíme ke konci kapitalismu s lidským ksichtem, akciové trhy prostě nebudou moci růst až se šetřílkové přiblíží do důchodů a budou chtít cash. Akcie jsou z fundamentálního hlediska (dividendy mínus riziko v porovnání s bankovními vklady) předražené. Každá hra na letadlo skončí ve chvíli, kdy se nedostává dalších nadšenců. Přijde doba, kdy se kapitál opět vrátí do rukou úzké vrstvy těch co jsou schopni myslet a nakupovat podhodnocené společnosti. Co začnou dělat masy expidiakcionářů až zjistí, že mají na penzi prd? No, každopádně další století bude neméně dobrodružné, jako to předcházející.

Byla 25%. Žádný div, že při dani z příjmů kolem 40% se bratři úvěroví privatizátoři rozhodli pro jiné řešení, než splácení podniku z dividend ze zdaněného zisku. Oč lepší bylo podnik ovládnout, přešupačit si zajímavý majetek, spojit privatizovaný podnik s firmou, která jej na úvěr privatizovala a pak to celé nechat chcípnout. Ani v US to s dividendama není vůbec slavné a poměr vyplacených dividend/tržní kapitalizaci firem v DJIA každou pětiletkou klesá.

Už stojí 14 EUR, to je nějakých 420. Nějak se nám od té parity vzdaluje. Zdá se, že platí poučka: pokud DT klesá, ČRA a ČT klesají stejným tempem. Pokud roste, rostou se zpožděním tempem pomalejším.

Pokud to dostane OMV za nějakých 60/ks tak to stejně někam mezi 40 a 50 doplave. Ikdyž je tu stále šance, že to dostane nějaký Rotch za 80/ks a do roka jsme tam kde s Babišem... Zdá se, že všichni vyčkávají a nakupovat začnou, až začnou nakupovat jiní.