Příspěvky nebo odpovědi uživatele Kozina+

... budu se dívat, kdo vylosuje toho omláceného gypsového trpajzlíka za 19 Kč a kdo ten zbytek. Že by se obchodník ála Seidl nakonec nedohodnul se mi nezdá.

Viz prodej 5500 kousků v mrsku 40 haléřů nad prodejem ve SPADu.

... tam si soudní znalci svou dobře placenou prácičku snaží udržet. Pro představu, co všechno je v této oblasti možné v naší zemičce, si klikněte na BAATEROS. Člověk by neřekl, jak se může během pár týdnů změnit ocenění podniku. Žádný znalec nepůjde skládat dlažku, žádný majoritář není propírán denním tiskem. Denní tisk má momentálně v kurzu variace na téma greenmailing.

... jen ne v této míře a v této podobě. V Německu se na squeez-outu tvrdě vydělává, cena akcií firmy před squeez-outem letí nahoru. Ale tam potřebuje ovladač údajně 95% akcií a ani si nejsem jistý, že na valnici smí pro squeez-out hlasovat (chtělo by tu informaci ověřit).

Máš zájem, nemáš zájem, to nehraje roli. Hlavní akcionář "převezme společnost" a poskytne přiměřené vyrovnání v PENĚZÍCH všem ostatním akcionářům. Ti se zánikem společnosti přestanou být logicky jejími akcionáři. Ergo 220p je o vyvlastnění těch zbylých 10%.

Právě, že na úrovni EBITDA to fuk není. Zkusme příklad: dva konkurenceschopné zdroje a má vysoké náklady na stavbu elektrárny, b vysoké náklady na palivo. Zdroj a: odpisy 100, provozní náklady bez odpisů 100, výnosy 210. Zisk před daní vyjde 10, EBITDA 110. Zdroj b: odpisy 50, provozní náklady bez odpisů 150, výnosy 210. Zisk před daní opět vyjde 10, ale EBITDA 60, tedy skoro poloviční.

Se Slovenskem nemají nic společného, jen to, že tam vlezli do jednoho podniku v podobném stavu jako JIP a než se kdo nadál, výrobu si prodali druhé tlapce. Většina plantážníků patří k německy chrochtajícím.

... v Čechách úspěšně získávají pobídky na investice v řádu miliard, kterými vytvoří někdy i desítky pracovních míst a to hlavně v "návazných" oborech, jako těžba dřeva. Patrně, kdyby nerozšířili výrobu, tak nechají majitelé dřevo v lesích shnít na stojato :-) Snaží se dostat na východ, včetně snahy získat úvěry u EBRD.

Při srovnání čistě dle P/E nedokážeme postihnout třeba, že firma je zadlužená a ikdyž bude generovat slušný zisk, nebude třeba schopná 5 let nic vyplácet. Případně naopak, že firma má dost těsně za sebou obrovské hotovostní výdaje (ČEZ) a ikdyby byla mírně ztrátová, pořád bude generovat spoustu hotovosti, kterou může případně rozdělit mezi akcionáře. Jenže v odstranění chyby tohoto zjednodušení nám EV/EBITDA nepomůže. EV/EBITDA říká jak moc je vyšší tržní ocenění podniku proti zisku před odpisy a daní. Takže zadlužená firma, která potřebuje k vygenerování stejného zisku větší investiční výdaje ale menší výdaje provozní, bude mít široko daleko nejnižší EV/EBITDA a přesto skončí v konkurzu. Zcela obrácený příklad je společnost vlastnící fungující vodní elektrárny, do nichž výhledově 20 let nebude muset podstatněji investovat. Tam bude vyšší EV/EBITDA plně ospravedlnitelné.

Znovu. Domácí prodej obchodníkům na straně 20: růst o 1,706 TWh, strana 10: z toho 1,9 TWh prodej obchodníkům. To nic, ta čísla jsou jen od ČEZu, tam je pár set milionů v luftě normální.

Srovnávat EV/EBITDA má smysl u energetik s obdobnou skladbou zdrojů (jádro x uhlí x plyn). D ve slově EBITDA jsou odpisy, EBITDA je zisk před odpisy a zdaněním. Jádro má nejvyšší investiční výdaje na jednotku výkonu, největší odpisy a EBITDA je také logicky vyšší, než u uhelných elektráren i při stejné výši zisku.

http://www.eon-bohemia.cz/scripts/detail.php?id=259 Cituji: "...odkup jejich akcií za cenu 1597 korun. Výkupní cena je zhruba 2,5násobná oproti průměru, za níž se akcie dlouhodobě prodávaly na RM-Systému" Kdypak byly naposledy za 640? Nic, jdeme dál: "Vzhledem k tomu, že se naše akcie obchodují ve velmi malých objemech, klesne cena brzy opět na dřívějších 600 až 700 korun, uvedl šéf městské teplárny. Akcie budou podle něj staženy z trhu do uzavření veřejné nabídky." Řekněme, že místo po napsal autor blbě do. Ale zajímalo by mne, jak stihnou akcie spadnout na 600 - 700 kačen. Ještě jedna perla: "Ihned poté, co se objevil inzerát na výkup, vylétla podle Drápely cena na RM-S na 1300 korun" Inzerát se objevil 23.7. cena byla veřejně známá o týden dřív, ale koupě je nad 1300 od 13.6.2004. Buď mu nějak hodně záleží na tom, aby minoritáři prodali, nebo mu ta kyselina cákla na maják. Soudě dle toho, jak okatě zdůrazňuje, že nabídka je určena i pro E.ON je už domluven prodej podílu Plzně E.ONu (nebo prodej majetku PLZTE??)

Nerozumím. Strana 20: Tuzemsko 19,686 loni 24,325 pokles o 4,639, prodej obchodníkům 2,248 loni 0,542, ergo růst o 1,706 TWh. Prodej zahraničí 5,840 loni 8,779 pokles o 2,939 TWh. Strana 10: vývoz elektřiny poklesl o 2,9 TWh (souhlasí), prodej v tuzemsku vzrostl o 4,6 TWh (souhlasí) z toho 1,9 TWh prodej obchodníkům (nesouhlasí), kteří el.dále vyvážejí. 200 GWh tj cca 200 mio nehraje u prodeje obchodníkům.

... P/E je na nic. Mnohem větší vypovídající schopnost má srovnání velikostí bot nejmenší uklízečky :-)

Prodej do zahraničí poklesl o 2,9 TWh, prodej obchodníkům (v tuzemsku) vzrostl o 1,7 TWh (strana 20). Nesouhlasí mi to s větou "Prodej v tuzemsku vzrostl o 4,6 TWh, z toho však 1,9 TWh tvoří prodej obchodníkům v tuzemsku , kteří elektřinu dále vyvážejí" (strana 10).

Účetní položka, 1,1 mld. se vztahuje ke změně metodiky účtování o derivátech. Jinak tržby z prodeje dlouhod. majetku 109 mio, takže domeček v Jungmance tam není. Na provozní úrovni mne překvapilo poměrně nízké zvýšení odpisů 6,2/6,0 zdá se mi to nějak málo. 1,7/0,2 mld výnosů mají z dcerek, tedy dividendy.

Jinak nějaký nepřejícník na Tatře nechal též 1 kousek. Na BAAPRSL má snad nějaký smysl ten 1 kousek prodat znovu. Ten člobrda na Tatře bude asi jediný, kdo si bude přát vyvlastnění za 30 Kč :-)

... sám velký mistr?

Jaký čekáš pokles? Tržby pod odhady, provozní zisk pod odhady, prodej baráku vylepšil čistý zisk.

To budou ponožky na jedno použití, tedy nějaké prodeje majetku. Tam by měl být (jednorázový) zisk cca 1 mld. S ním těžko analytici počítali.