Příspěvky nebo odpovědi uživatele Xsara

Ani se mu nedivím, kamarád v Německu roste o 4%....

Tak my vysvětli, proč se spekulovalo na prodej Parama, když by se nemohlo pod Babišem prodat ? Myslím, že ten zákaz se týkal jen některých podniků holdingu. 

I když ten si tu korekci po pátečním nevídaném růstu zasloužil mnohem víc.

Je zřejmé že z FNM to prosakuje neuvěřitelným způsobem, možná už zítra se dozvíme o co šlo :-)

Takže stejný názor jako já má i Patria !

Koupě Eurotelu by ale podle nás byla těžko proveditelná s, v médiích občas zmiňovaným, sloučením Českého Telecomu a C-Tel (privatizační nástroj vítězného konsorcia, který bude z části financován syndikovaným úvěrem). Přestože zadlužení Českého Telecomu je nyní na nižší než optimální úrovni, domníváme se, že jeho dodatečná zápůjční kapacita je nižší, než by bylo pravděpodobně na obě transakce najednou potřeba (sloučení by také asi

znamenalo odkup od minoritních akcionářů ).

Zveřejněné 9M výsledky vidíme jako pozitivní, protože byly nad našimi projekcemi, přestože tyto byly optimističtější, než konsensus. Tržby byly v souladu s očekáváním, rozdíl byl zejména v oblasti úspory nákladů, kde EBITDA marže dosáhla 51%.

Ne DT ale DB, pokud ovšem i za minoritní balík Telsource dají 340 Kč, pak nezbude znalci, než ohodnotit i zbylé akcie kol. 300 Kč, nebo se zase pletu ?

Vláda by se měla na svém zasedání příští týden zabývat návrhem smlouvy na prodej státního podílu v Českém Telecomu. Jak potvrdila mluvčí FNM Lucie Králová, fond již návrh obdržel, přičemž by v něm neměly být žádné zásadní změny oproti původním dohodám (vláda se měla zabývat návrhem již včera, ministr financí Bohuslav Sobotka jej ale nestihl předložit). Proslýchá se, že C-Tel v současnosti jedná o odkupu 33,5 % akcií, které ovládají firmy KPN a Swisscom sdružené v konsorciu TelSource. Podle vyjádření šéfa TelSource Bessela Koka pro ČTK však k dohodě o prodeji zatím nedošlo, a proto nelze říci cenu za akcii ani předpokládaný termín transakce. Nejmenovaný zdroj však očekává, že cena za akcii by měla být stejná, jako u státního podílu.

Cena odkupu tudíž bude zase o něco výše.

 

Už tak ta cena neodpovídá. 340Kč za akcii je málo, shodli se na tom i analytici a proto by uvítali zrušení prřivatizace. Opakuje se situace s Radiem, tam je taky pěkně přitlačili, ale snad se poučili a nesleví nebo neprodají. I když kdo by dnes nebral Radio za 430  a Telecom za 340 ?:-) Zrušení vítají dlouhodobí investoři. Krátkodobí by spíš uvítali rychlý odkup za 300 Kč, než čekat až to prodají po vstupu do EU za 600 Kč.

Má to jeden nedostatek, majoritním vlastníkem Radiomobilu je DT. A Eurotel po dokoupení 49 podílu Amíku bude zcela v rukou Telecomu, což je kromě vyšších zisků důležité i pro strategické plánování a rozvoj ET. Opakuji, pokud Telecom koupí zbytek ET na úvěr, nebude už moci ručit za úvěr C-telu. To implikuje variantu, že C-tel se nesloučí s ČT, bude maximalizovat dividendy a drobásci si přijdou každý rok na pěkný balík. Nemluvě o tom, že akcie při pravidelné tučné dividendě znatelně pookřeje.

Pokud chce DB kupovat přes Telecom zbytek ET koupí ČT za úvěr, který však nebude splácet z nerozděleného zisku ČT ( ten padne na nákup ET ), ale z o to větších dividend, které bude celý ET s ČT poté generovat, tzn. obrovské zlaté vajíčko každý rok. Tipuju zisk 12 -15 miliard ročně, tj za 5 let to mají zpět.